中国株投資レッスン

※メルマガ内容は省略されています。もっと詳しく見る

• 
• 

投資家心理がすべてを決める！！

配信日：2014年12月25日

─[PR]─────────────────────────────────
先日、結婚予定の友人と食事したら、驚くほどキレイになってびっくり。お金
かけたのかな、、と心配してたら「コレで、生き返ったの！」と私に「無添加
ドリンク」なるものを。キレイさに驚いたので 試すと…「私って、こんなに
キレイだったのー（笑）！」と言いたくなるほど。その、無添加ドリンク↓
http://i.mag2.jp/r?aid=Ma0162
─────────────────────────────────[PR]─


////////////////////////////////////////////////////////////////
　　　　　　　　　　　　　　　　　　2014年12月25日　第349号

　　　　「中国株投資レッスン」

　　　　　ＴＳ・チャイナ・リサーチ株式会社　田代尚機　発行
////////////////////////////////////////////////////////////////

　　　　　目次
　　　　　1.『中国株二季報 2015年春号』の予約受付開始！！
　　　　　2. 投資家心理がすべてを決める！！
　　　　　3.中国株有料メルマガに助言しています！！

１. 『中国株二季報 2015年春号』の販売開始！！
　中国株投資の必携・必読書、二季報最新号が発売されました。

　巻頭特集、上海・香港相互取引の衝撃を執筆しました。

　本土株が急騰中です。中国株投資はビッグチャンス到来です。

２. 投資家心理がすべてを決める！！
　株はなぜ上がるのか？

　１９日の上海総合指数の動きをみていると、“わかった”ような気がする。

　この日、小幅安で寄り付いた後、買いが先行する形で上昇、
３１００ポイント近くまで上がったものの、そこから売られ、前引けでは
前日比マイナスとなった。

　後場寄り直後も売り込まれ、一時、前日終値比１．３％安まで下落。
この段階ではどう見ても今日はこのまま下げ続け、少し長めの陰線で
引けるのではないかと思われた。なぜなら、ここ数日の上昇と、前場
瞬間風速での年初来高値更新によって、利益確定売りが出るはずだと
考えたからだ。

　ところが実際はそうならなかった。そこから、資金が大型株に流入、
上海総合指数は反転上昇。結局、大引けでは１．７％高、２０１０年
１１月１１日以来の高値（終値ベース）３１０８．６０ポイントを付けている。

　週末は売りが出易いのではないか？

　休日の２日間、株を持って過ごすことになる。その間、悪材料がでれば、
月曜日は寄り付きから売られることになる。損失を恐れているのである。
リスクを避けようとする投資家が多ければ、週末は売られやすくなる。

　しかし、上海総合指数の金曜日ごとの値動きを見ると、１１月２１日
以来、５回連続で前日比プラスで引けている。

　休日の２日間、好材料があれば、月曜日の寄り付きから買われることになる。
儲けそこなうことを恐れているのである。

　では、なぜ投資家は、儲けそこなうことを恐れるほど、楽観的になったのか？

　ここ数カ月の相場で儲かったからである。

　本土株取引で、過去の事実から判断して、確実にもうかると予想される
取引がある。それはＩＰＯである。

　マーケットの低迷と制度変更のために、一時ストップしていたＩＰＯが
今年の６月から再開された。新しい制度では、毎月下旬、１週間前後の
期間にまとまって１０数社のＩＰＯが行われる。

　１２月の状況を具体的に示すと、１８日には葵花薬業（002737）、
１９日には国信証券（002736）など６社、２２日には春秋航空（601021）
など４社、２３日には新澳股フェン（603889）がＩＰＯを実施する。

　１２社合計の資金調達額は１３３．６４億元で６月のＩＰＯ再開以来、
最大規模である。この内、国信証券が６８．４億元で最大となる模様。
全体では１兆３０００億〜１兆５０００億元程度の資金が凍結される
見通しである。

　１兆５０００億元と簡単に書いているが、円換算にすれば２８兆５０００億円
に相当する（１元＝１９円換算、以下同様）。ちなみに、日本における
平成２５年度の名目ＧＤＰは４８３兆１１０３億円であった。わずか
１２社のＩＰＯに対して日本の名目ＧＤＰの約６％の資金が投入される
という状況である。

　多くの案件が、１％は無理でも、０．１％よりは高い確率で当たる。
当たりさえすれば、少なくとも１週間はストップ高（上場初日を除き、
約１０％）が続く。１０月３０日に上場した九強生物（３００４０６）
などは初日（４４％上昇）を含め１８営業日の間ストップ高が続いた。


　これが毎月後半にやってくるわけでが、どうしても、ＩＰＯ直前は株を
売って資金を作る投資家も多いことから、相場は不安定になる。しかし、
ＩＰＯが終われば、外れた投資家の資金はすぐに戻ってくる。また、外れた
銘柄の新規上場が始まれば、お祭り気分が高まり、関連銘柄などへの買いを
入れてしまう。

　ＩＰＯに参加して意味があるのは、借入を含め２００万元程度の現金を
投じることのできる投資家に限られるため、ハードルは高い。しかし、
このＩＰＯが核となり、投資家が関連銘柄や、値動きの出ている銘柄を
買ってくる。

　７月以降における株価反転上昇の起爆剤はＩＰＯだと考えている。１１月
下旬以降の相場つきをみると証券を中心とした金融株や一部の景気敏感株
など大型株が牽引するといった相場が続いているが、そうした
“大型株が上がる”素地を作り上げたのは、６月から再開されたＩＰＯだと
考えている。

　もちろん、利下げによって投資資金が低コストで調達しやすくなったこと、
量的緩和を通じて絶対量を確保しやすくなったこと、信用取引の規制緩和が
進んだことなど、実際資金を手にし易くなったことも要因としては大きい。

　また、足元の景気は鈍化傾向にあるものの、全面深化改革、資本市場改革、
国有企業改革、“一帯一路”や自由貿易構想などの政策など、“何を買ったら
良いか”の材料も豊富である。

　１２月９日の上海総合指数の売買代金は７９３３．６１億元であった。
史上最高であったが、円換算すれば１５兆７３９億円である。この日の
東証第１部の売買代金は２兆４１６３億円なので、上海市場の売買代金は
東証第１部の６．２倍に達していたのである。

　いつも上海の方が東証第１部よりも売買代金が多いわけではない。相場の
低迷していた春から初夏にかけて、売買代金は少なかった。５月２０日の
売買代金は４９５．４９億元に過ぎず、この時点では東証の半分以下であった。
１２月９日はこの日と比べると、１６倍である。


　５月時点の景気見通し、政策期待と１２月時点の景気見通し、政策期待との
間にどれだけの違いがあるだろうか？

　株が上がるか上がらないか予想するには、総体としての投資家のマインドを
多方面から観測し分析すること以外に方法はないだろう。

　来年の本土市場はどうなるか？

　戦略的新興産業の発展・育成のためにはＩＰＯは欠かせない。株価が上昇
する限り、ＩＰＯ前後の需給悪化が相場全体に与える影響は限られる。
ただし、急騰すれば急落のリスクが高まる。株価が安定的に成長することが
政府の望むところであり、そうである限り、政府は株価上昇を歓迎する。
政府はＮＹ市場のように、経済がどうあれ、緩やかな上昇が長く続く相場を
欲している。

　金融が緩和された状態が続き、全面深化改革が加速する限り、投資家の
買いたい心理が萎むことはないだろう。資金の流れる方向は、政策や
セクターの動きが教えてくれる。

　バリュエーションに意味はない。１９日現在、上海市場における市場平均
ＰＥＲは１５．３２倍だが、過去をみると、９倍から７０倍まで変化している。
理屈を考えている限り、本土相場での成功はおぼつかない。
（１２月２０日作成、有料メルマガから一部抜粋）。

３．中国株有料メルマガに助言しています！！
　上海総合指数は２００９年８月以来続いた下げトレンドから脱出、
長期上昇トレンド入りしたと見られます。

　全面深化改革への期待が少しずつ市場に浸透し始めています。

　中国の構造改革は着実に進んでいます。

　本土株に限りません。中国株はこれからが買い場です。

　ＴＳ・チャイナ・リサーチ株式会社は、グローバルリンクアドバイザーズ
株式会社が発行する週刊中国株投資戦略レポートに関して、助言・
情報提供を行っております。
http://www.gladv.co.jp/members/china_senryaku/index.html



---------------------------------------------------------------------
電子メールに掲載されている内容等は、投資の参考となる情報提供のみを
目的としたものです。したがって、勧誘を目的としたものでありません。
投資に関する最終判断は、お客様御自身の責任でお願い申し上げます。
ＴＳ・チャイナ・リサーチ株式会社の電子メール情報を用い、発生した
いかなる損害（被害）及び民事、刑事的問題については、
当社は一切の責任を免れます。
　本件に記載されている内容はその正確性又は完全性を保証したものでは
ありません。記載された内容は、予告なしに変更することがあります。また、
投資結果を保証するものではありません。投資に関する最終判断は、御自身の
責任でお願い申し上げます。


---------------------------------------------------------------
中国株投資レッスン
発行システム：『まぐまぐ！』 http://www.mag2.com/
配信中止はこちら http://www.mag2.com/m/0000265585.html
---------------------------------------------------------------
◎中国株投資レッスン
のバックナンバー・配信停止はこちら
⇒ http://archive.mag2.com/0000265585/index.html

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
▽こちらもいかが？ "マンション・駐車場経営"ジャンルの注目メルマガ
￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣
●水戸市のサラリーマン大家さん
http://www.mag2.com/w/0000282526.html　　日刊

総発行部数１５万部。購読者日本一の不動産メルマガ。
毎日、不動産投資の相談をお受けしています。
２０１４年１１月現在４０５０人以上の投資家さんとお会いしてきました。
年間取引額１００億円以上、月間取引額１０億円以上の不動産会社社長が、不
動産投資について真剣に書いています。
今ならメルマガ内で１０万円相当の「不動産投資大百科」を無料配布中。
六本木アマンドの最上階の新事務所に移転。
毎月、地方に行って地方の方に不動産投資を教えています。
メルマガ登録で非公開の物件情報も入ってきます。

★発行者webもご覧ください↓
http://blog.livedoor.jp/bb8888mairo/


━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━【広告するなら、まぐまぐ！】━
大量に配信、確実な登録。メルマガ広告はクリック先のユーザー登録に強い！
３０種類以上のメニューから、お客様に最適なプランをご提案いたします！
☆広告のお問い合わせ⇒ http://www.mag2.co.jp/contact/adinfo.html
☆低予算でご検討の方⇒ http://www.mag2.com/ad5/
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━