中国株投資レッスン

※メルマガ内容は省略されています。もっと詳しく見る

• 
• 

どっちのＰＭＩが正しいのか？

配信日：2013年08月08日

─[PR]─────────────────────────────────
マックカード３０００円分プレゼントキャンペーン♪
全国のマクドナルドで使えるマックカードを抽選で２０名様に★

▼応募はコチラ▼
http://a.mag2.jp/9JmA
─────────────────────────────────[PR]─


////////////////////////////////////////////////////////////////
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2013年8月8日　第275号

　　　　　「中国株投資レッスン」

　　　　　ＴＳ・チャイナ・リサーチ株式会社　田代尚機　発行
////////////////////////////////////////////////////////////////
　　　　　目次
　　　　　1.株式投資に関する有料メルマガのお知らせ
　　　　　2.どっちのＰＭＩが正しいのか？
　　　　　3.『中国株二季報 2013年夏秋号』の販売開始！！

1.株式投資に関する有料メルマガのお知らせ
　中国市場は６月下旬を底に、戻り歩調です。
　既に短期金融市場は正常化しており、これから下期に向けた積極的な
発展戦略が出始めています。
　中国株はこれからが買い場です。

■週刊中国株投資戦略の詳細・お申し込みはこちらから
http://www.gladv.co.jp/members/china_senryaku/index.html
※現在、入会金無料のキャンペーン中ですので、この機会に是非ご入会下さい！

□まずはサンプルをご覧下さい！

2.どっちのＰＭＩが正しいのか？
　国家統計局、中国物流購買聯合会による７月の製造業ＰＭＩは予想外の結果
となった。５０．３と発表されたのだが、２つの点から予想外であった。

　１つ目の“予想外”は、市場予想と比べ、０．４ポイントも高かったという
点である。６月は５０．１であったが、景気減速傾向は強まっており、
市場では景気判断の分かれ目である５０を割り込むだろうという見方が
広がっていた。ところが結果は冒頭で示した通り。７月は６月よりも
０．２ポイント改善したのである。

　製造業ＰＭＩは５つの構成要素があり、そのほか７つの補完データがある。
この内、完成品在庫、サプライヤー配送時間の２つが前月より悪化した
だけで、あとはすべて改善している。詳しく数字を示せばおよそ以下の通り。

　まず、在庫調整であるが、完成品（４７．３、▲０．９）では在庫が減り、
原材料（４７．６、＋０．２）では在庫が増える方に動いた。在庫調整は
最終局面を迎えている。

　受注に関しては、新規受注（５０．６、＋０．２）、新規輸出受注
（４９．０、＋１．３）ともに改善している。受注残
（４４．７、＋１．８）も値は低いが、大きく改善している。

　生産（５２．４、＋０．４）は、景気判断の境目である５０を大きく超えた
ところで改善している。

　そのほか、従業人員（４９．１、＋０．４）、購買量（５０、＋０．５）、
輸入（４８．４、＋０．５）、輸入価格（５０．１、＋５．５）、
生産経営活動予想（５６．４、＋１．５）が改善し、サプライヤー配送時間
（５０．１、▲０．２）は悪化している。

　また、企業規模別の状況を見ると、大型企業（５０．８、＋０．４）、
小型企業（４９．４、＋０．５）で改善、中型企業（４９．６、▲０．２）
では悪化している。

　もっとも、この２年程度の期間における在庫、受注、生産の動きを
チャートにしてみると、今回の変化はそれほど顕著な動きではない。今回の
データを以てして、景気は再び加速し始めたと判断するのは早計であろう。

　２つ目の“予想外”は、２４日に発表されたＨＳＢＣによる
中国製造業ＰＭＩの結果と整合性が取れない点である。

　７月のＨＳＢＣ中国製造業ＰＭＩは確定値が発表されたが、速報値と同じ
４７．７であった。これは６月と比べ０．５ポイント悪化している。
こちらの統計では、１１カ月ぶりの低水準、３カ月連続で景気判断の
分かれ目となる５０を下回っている。新規受注が減少、生産も弱く、雇用も
悪化しているといった結果であった。

　こうした違いについてクレディ・スイスの陶冬チーフエコノミスト
（日本を除くアジア担当）は、“よくわからない”と素直に意見を述べている。

　「６月はインターバンク市場で金利が急上昇しており、資金流動性は
ひっ迫した。そうした影響から、景況感は悪化したはずだ」と主張
している。「特に小型企業の景況感が改善しているといった結果には
違和感がある」ようだ。

　また、「第３四半期の成長率は第２四半期よりも鈍化すると予想している。
市場分析や企業情報を見る限りでは、足元で景況感が改善しているとは
思えない」と主張している。

　これに対して、本土のエコノミストたちは、「零細企業に対して、
ここ数カ月間で、税制優遇措置、資金支援、政府関連の手続き費用の
引き下げ、政府による購入支援など、手厚い支援を続けてきたと指摘。
でそれが効果を表しているのだろう」と説明している。

　また、「行政手続きの簡素化、上級政府から下級政府への権限の移譲、
保障性住宅、鉄道建設、省エネ、情報通信などの領域での支出増を
行ってきた。こうした政策が効果を現し始めている」と主張している。

　どちらの言い分が正しいのかはいずれわかるだろう。

　現時点で重要なことは、現在の経済状態がどうであるかよりも、政府が
それをどう考えているかである。

　足元で、細かい産業政策がたくさん出始めた。今年の経済成長率の目標は
７．５％である。これが達成できないようであると、国務院は
地方政府などの既得権益層から批判されかねない。下半期にかけて、
政策の下支えは強まるはずである。これから政策密集期間に入るだろう。
これは株式市場にとってポジティブである。（８月３日作成）


3.『中国株二季報 2013年夏秋号』の販売開始！！
　中国株投資の必需品、二季報最新号が六月下旬に発売されました。
　巻頭特集、「成長重視から共同富裕へ、新時代の中国株投資戦略」を
田代が執筆しました。
　円安対策の王道は外国株投資です。
https://www.nikihou.jp/organ/nikihotscr.html


---------------------------------------------------------------------
本ホームページ及び電子メールに掲載されている内容等は、投資の参考と
なる情報提供のみを目的としたものです。したがって、勧誘の目的とした
ものでありません。投資に関する最終判断は、お客様御自身の責任でお願い
申し上げます。ＴＳ・チャイナ・リサーチ株式会社のホームページ及び
電子メール情報を用し発生したいかなる損害（被害）及び民事、刑事的問題
については、当社は一切の責任を免れます。金銭・有価証券の預託及び
貸付は一切いたしません。本件でご紹介しているセミナー、メールマガジン
では、ご紹介する商品等の勧誘を行なう場合がございます。セミナー、
メールマガジンにおいて勧誘する商品等へのご購入には、費用等をご負担
いただく必要があります。なお、ご購入頂きました各商品等には価格の
変動等による損失を生じる恐れがあります。商品毎に係る費用等、及び
リスクは異なりますので、当該商品等の契約締結前交付書面や取引約款等の
資料をよくお読みください。
　本件に記載されている内容はその正確性又は完全性を保証したものでは
ありません。記載された内容は、予告なしに変更することがあります。また、
投資結果を保証するものではありません。投資に関する最終判断は、御自身の
責任でお願い申し上げます。


---------------------------------------------------------------
中国株投資レッスン
発行システム：『まぐまぐ！』 http://www.mag2.com/
配信中止はこちら http://www.mag2.com/m/0000265585.html
---------------------------------------------------------------
◎中国株投資レッスン
のバックナンバー・配信停止はこちら
⇒ http://archive.mag2.com/0000265585/index.html

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
▽こちらもいかが？ "マネー/株式/投資情報"ジャンルの注目メルマガ
￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣
●バフェットの眼(無料)
http://www.mag2.com/m/0001277652.html　　週刊

世界一の投資家、ウォーレンバフェットの投資方法を、そのままパクって日本
の会社を分析するメルマガです。「株をやったけど全然うまくいかなった。」
「デイトレードなんてやってる時間ないよ。。。」という方にぴったりのメル
マガです。
会社の価値を見るので、基本的には、一度分析したら買いっぱなし。
筆者のこれまでの運用成績も見ることができます。

★発行者webもご覧ください↓
http://keizai-news.sakura.ne.jp/
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━【まぐまぐ！】━

┏┛￣￣┗┓
┣┳┳┏┻┃今なら！まぐポイント 【100億円】相当 プレゼント中！
┃┃┃┗┳┛~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~
┗┻┻┫┃ イマナラ！
…… ┃┃ 新規の有料メルマガ購読に使える【まぐポイント】を
…… ┃┃ 全ユーザ様にもれなく 【1000pt】 プレゼント！
…… ┗┛ 詳しくはURLへ！！
http://a.mag2.jp/FrB1


━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━【広告するなら、まぐまぐ！】━
大量に配信、確実な登録。メルマガ広告はクリック先のユーザー登録に強い！
３０種類以上のメニューから、お客様に最適なプランをご提案いたします！
☆広告のお問い合わせはこちらから⇒ http://a.mag2.jp/iIks
☆低予算でご検討の方はこちらから⇒http://www.mag2.com/ad5/
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━